Riesgos y beneficios de invertir a corto plazo

El contexto macroeconómico exige, tanto a las empresas como a los individuos, prestarle atención no sólo a las inversiones, sino también a aquellas colocaciones de corto plazo, donde el correcto manejo del capital puede ayudar a eficientizar nuestra cartera.

Para cumplir con tal fin, ¿qué alternativas ofrece el Mercado de Capitales? ¿Se recurre a un riesgo adicional al hacerlo? En ese caso, ¿se justifica asumir dicho riesgo?

Para responder estos interrogantes, analizaremos algunas posibilidades que ofrece el mercado para ajustarse a distintos horizontes temporales y aversiones al riesgo.

Fondo Común de Inversión Money Market

La opción más “líquida”, entendida por la disponibilidad inmediata del capital invertido, es la de los Fondos Comunes de Inversión (FCI) conocidos como Money Market o de liquidez. Éstos tienen la particularidad de que en su composición encontramos instrumentos de muy bajo riesgo y volatilidad. Se tratan, mayoritariamente, de cuentas remuneradas, plazos fijos y cauciones bursátiles, con una rentabilidad acorde al riesgo de los mismos. Además, tienen la gran ventaja que son de rescate inmediato o t+0, como suele denominarse.

Caución bursátil

Como una alternativa menos líquida, pero de gran eficiencia para el manejo de excedentes de corto plazo, encontramos la caución bursátil. La misma, puede operarse a plazos que van desde 1 a 30 días, donde el mayor volumen de operación lo vemos en 1 y 7 días, con tasas superiores a los FCI antes descritos y con la característica de capitalizar la tasa. Por eso, la diferencia entre la Tasa Nominal Anual (TNA) y la Tasa Efectiva Anual (TEA) suele ser importante. Este instrumento, tiene la particularidad de estar garantizado por títulos. Con lo cual, ante un eventual incumplimiento por parte del tomador de fondos, el mercado ejecuta dichas garantías y cubre el saldo generado.

Letras

Por último, con vencimientos más largos, pero no por eso con menor liquidez, se encuentran las Letras y Bonos del Tesoro. Son títulos de deuda pública, que pueden ser nacionales como municipales o provinciales, con plazos que van de 30 días en adelante. Estos instrumentos poseen la particularidad de que, además de tasas fijas, ofrecen coberturas contra algunas variables como ser inflación o variación del tipo de cambio oficial. Si bien la naturaleza de estos insta a conservarlos hasta el vencimiento, la gran mayoría posee mercado secundario, por lo que el dinero invertido no queda completamente inmovilizado y puede recuperarse vendiendo el título y liquidándolo dentro de las 48 horas hábiles. Existe también la liquidación en contado inmediato, pero la liquidez es menor.

Con respecto al riesgo de las inversiones, cabe destacar que estos instrumentos son considerados seguros y la posibilidad de incumplimiento en los pagos es considerablemente baja. Por lo tanto, vale la pena prestarle atención a este tipo de colocaciones. Sobre todo, cuando se trata de empresas o personas jurídicas, donde los montos inmovilizados muchas veces son grandes.

En un contexto en el que el valor de la moneda se degrada rápidamente, gestionar de manera adecuada los excedentes es crucial para no perder el poder adquisitivo de los mismos. El correcto manejo de la liquidez de corto plazo, puede brindar los siguientes beneficios:

• Rendimiento del capital
• Flexibilidad ante eventuales cambios en las variables financieras
• Cobertura frente a escenarios financieramente adversos
• Previsibilidad en el flujo de caja

Cada uno de los instrumentos abordados cuentan con ventajas y comodidades, y es importante saber que, al momento de hacer uso del capital invertido, este puede ser retirado mediante transferencia bancaria o a través de un cheque endosable.

Para conocer más sobre las estrategias de cobertura, contactarse con nuestros asesores financieros.

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